Lexique

Les mots de la finance expliqués simplement

A

Algorithme de trading: Suite de règles programmées qui surveille les marchés et exécute automatiquement les opérations, sans intervention humaine à chaque décision. Chez Quéribus, l'algorithme n'« anticipe » rien : il applique avec constance la discipline de gestion du fonds — couper les pertes, laisser courir les gains.
Aversion à la perte: Biais comportemental bien documenté : la douleur ressentie face à une perte est environ deux fois plus intense que le plaisir d'un gain équivalent. C'est ce réflexe qui pousse de nombreux investisseurs à garder des positions perdantes plutôt que d'admettre leur erreur.

B

Biais cognitif: Raccourci mental systématique — et donc prévisible — qui déforme notre jugement face à l'argent et au risque : suivre la foule, s'ancrer sur un ancien prix, ne lire que ce qui confirme notre opinion. La finance comportementale (Kahneman, Tversky, Thaler) a montré que ces biais sont universels et constants. C'est précisément sur cette régularité psychologique que s'appuie la méthode Quéribus.

C

CAC 40: Indice regroupant les 40 plus grandes entreprises cotées à la Bourse de Paris. Sur ce site, il sert d'indice de comparaison : il permet de mesurer la performance de Quéribus face à une référence du marché actions français.
Comportement moutonnier (ou biais grégaire): Tendance des investisseurs à imiter la majorité plutôt qu'à analyser : acheter parce que tout le monde achète, vendre parce que tout le monde vend. Ce réflexe amplifie les hausses comme les baisses — et crée les situations de déséquilibre que la méthode Quéribus cherche à exploiter.
Corrélation: Mesure de la tendance de deux actifs à bouger ensemble. Deux actifs très corrélés montent et descendent en même temps — les diversifier n'apporte donc aucune protection réelle. À l'inverse, des actifs peu ou pas corrélés évoluent indépendamment : c'est ce que Quéribus recherche en intervenant sur de nombreuses paires de devises aux comportements distincts.

D

Devises (ou monnaies): Monnaies nationales ou de zone monétaire : euro, dollar américain, yen japonais, livre sterling, franc suisse… Le marché des devises (dit « marché des changes » ou Forex) est le plus grand marché financier du monde, ouvert en continu.
Diversification: Répartition des investissements sur plusieurs supports — chez Quéribus, sur de nombreuses paires de devises — afin qu'un marché décevant ne pénalise pas l'ensemble du portefeuille. La diversification lisse la performance et multiplie les opportunités.
Dividende: Somme versée périodiquement aux actionnaires, prélevée sur les résultats. La part A de Quéribus distribue ainsi un dividende chaque début d'année.
Drawdown (ou plus forte baisse): Baisse maximale subie entre un sommet de performance et le creux qui le suit. C'est l'indicateur clé du risque réel : le site affiche celui de Quéribus (−1,65 %, récupéré en un mois), à comparer avec les −40 % et plus encaissés par les actions en crise.

E

Effet de levier: Technique qui consiste à s'exposer sur le marché pour un montant supérieur au capital investi, en empruntant la différence. Le levier amplifie les gains comme les pertes : c'est un outil puissant mais dangereux entre de mauvaises mains. Chez Quéribus, le levier est encadré par des règles de gestion du risque strictes — l'algorithme ne peut jamais dépasser les limites fixées.
Excès de confiance: Biais cognitif qui conduit chacun — particuliers comme professionnels — à surestimer la fiabilité de ses propres prévisions. Il est l'une des raisons pour lesquelles Quéribus ne fonde pas sa gestion sur des pronostics.

F

Finance comportementale: Branche de la finance qui étudie la psychologie des intervenants de marché plutôt que les chiffres seuls. Elle a démontré que si les prix sont imprévisibles, les réactions humaines aux mouvements de prix — peur, euphorie, entêtement — sont, elles, remarquablement prévisibles.
Fondation / Fonds de dotation: Structures qui gèrent un patrimoine dédié à une mission d'intérêt général (recherche, culture, social…). Leurs revenus doivent être réguliers : la part A de Quéribus, avec son dividende annuel, est conçue pour elles.
Forex (marché des changes): Voir Devises.

H

Haute fréquence (trading à): Technique consistant à exécuter des dizaines de milliers d'opérations par seconde. Quéribus n'en est pas partisan : pour multiplier la fréquence de ses opérations, le fonds préfère la diversification sur de nombreuses devises.
Hedge fund (fonds alternatif): Fonds d'investissement à gestion libre, qui peut utiliser des techniques absentes des fonds classiques (vente à découvert, effet de levier…) pour chercher du rendement que les marchés soient haussiers ou baissiers. Quéribus est un fonds alternatif spécialisé sur les devises.

L

Long (position longue): Position qui vise à profiter d'une hausse : on achète un actif pour le revendre plus cher. Dire qu'un gérant est « long » sur l'euro, c'est dire qu'il parie sur une appréciation de l'euro.
Long-short (stratégie): Stratégie qui combine des positions acheteuses (long) et des positions vendeuses à découvert (short) sur des actifs différents. L'intérêt : la performance dépend moins de la direction générale du marché que de l'écart entre les positions bien choisies — les gains des unes pouvant compenser les pertes des autres. C'est l'une des stratégies emblématiques des hedge funds.

N

Non-prévisionnel (approche): Façon de gérer qui ne repose sur aucune prévision de marché : le gérant ne parie pas sur le sens que prendront les cours, il applique des règles de gestion du risque qui fonctionnent quel que soit le scénario. C'est le cœur de la méthode Quéribus.

P

Paire de devises: Cotation d'une monnaie contre une autre : EUR/USD, GBP/JPY… Chaque paire constitue un marché à part entière, avec son propre comportement.
Performance annualisée: Résultat ramené à une année complète, pour rendre comparables des périodes de durées différentes. À ne pas confondre avec la performance cumulée depuis l'origine.
Plus-value / Moins-value: Gain (ou perte) réalisé entre le prix d'achat et le prix de vente d'une opération ou d'un actif.
Position: Opération ouverte sur le marché : avoir « une position » sur l'euro/dollar, c'est être engagé sur cette paire, dans l'espoir d'un gain. « Déboucler » une position, c'est la clôturer.

R

Ratio rendement/risque: Comparaison entre ce qu'une opération peut rapporter et ce qu'elle peut coûter. Une opération au profil avantageux est une opération dont le gain potentiel est nettement supérieur à la perte admise : c'est le seul critère de sélection de Quéribus.

S

Short (position courte, ou vente à découvert): Position qui vise à profiter d'une baisse : on vend un actif emprunté pour le racheter plus tard moins cher, en gardant la différence. Dire qu'un gérant est « short » sur le dollar, c'est dire qu'il parie sur une dépréciation du dollar. Cette technique permet de gagner quand les marchés baissent — mais elle est interdite ou encadrée dans certains fonds classiques ; elle est en revanche accessible aux hedge funds comme Quéribus.

V

Valeur de la part: Prix d'une part du fonds, recalculé régulièrement à partir de la valeur de l'ensemble du portefeuille. C'est elle qui mesure la performance : si la part valait 100 à l'origine et vaut aujourd'hui 205,47, chaque euro investi a plus que doublé. Les parts A et B de Quéribus suivent la même stratégie mais diffèrent par la distribution des dividendes.
Vente à découvert: Voir Short.
Volatilité: Amplitude des variations d'un actif : un actif très volatil fait de grands écarts dans les deux sens. Une volatilité faible, comme celle affichée par Quéribus, traduit un parcours régulier — ce que les épargnants appellent un « rendement sans montagnes russes ».

Avertissement

Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. L'investissement en devises présente un risque de perte en capital.